要闻回顾

(1）政府工作报告： 2024年经济增长预期目标为何设定为5%左右

政府工作报告：今年GDP目标5%，赤字率拟3%，拟连续几年发超长特别国债，今年先发1万亿。今年预期目标有城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右。制定支持数字经济高质量发展政策，开展“人工智能+”行动。全面取消制造业领域外资准入限制措施。今年中央预算内投资拟安排7000亿元。启动第二轮土地承包到期后再延长30年整省试点。

消息来源：新华社

（2）国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。

会议指出，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，是党中央着眼于我国高质量发展大局作出的重大决策。要有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代规模效应。

消息来源：华尔街见闻

（3）美联储决策者看淡通胀下行路的“崎岖不平”，将目光投向降息

美国克利夫兰联储总裁梅斯特表示，她认为通胀正朝着美联储2%的目标靠拢，只要这种情况持续下去，同时劳动力市场有所降温但保持健康，她仍预计美联储今年将降息三次。

亚特兰大联储总裁博斯蒂克表示，最新的PCE价格指数数据显示，通胀率重返美联储2%目标利率的道路将是不平坦的。博斯蒂克还重申了他的观点，即如果经济发展如他所料，他认为美联储“将在夏季”开始降息。

芝加哥联储总裁古尔斯比认为，去年商品和劳动力供应的改善为今年美国通胀率的进一步下降奠定了基础，这是他仍然支持今年晚些时候降息的一个信号。

消息来源：路透财经早报

（4）美联储威廉姆斯预计将在今年晚些时候降息，3月开始讨论放缓缩表

纽约联储总裁威廉姆斯表示，尽管1月通胀和劳动力市场数据强于预期，但他预计美联储仍将在“今年晚些时候”降息。“我对经济的整体看法基本上没有因为一个月的数据而改变，”他称，通胀向2%目标回落的进程可能“有些崎岖不平”，但总体而言，通胀和更广泛的经济正朝着“正确的方向”前进。预计决策者将于下月开始深入讨论放缓缩减7.63万亿美元资产负债表的问题。

消息来源：路透财经早报

阳川点评：国内方面，最新的政府工作报告所提出的一系列目标基本符合市场预期，预计短期对市场影响有限。国常会通过的以旧换新方案，对相关行业的库存出清有一定利好刺激。

海外方面，3月份的美联储利率决议将讨论放缓缩表，如果届时没有出现放缓缩表，则全球市场可能出现大幅波动，反之如果符合预期放缓缩表，符合预期的政策影响还需观察。目前的美国经济数据提升了市场的降息预期，根据当前美联储官员的表态，大概率降息二到三次，但进程会相对缓慢。美联储的降息预期变为将成为接下来全球市场的一个交易重点。

市场展望

之前我们预计两会前市场大致以震荡整理为主，目前市场以震荡上行为主，基本符合预期，预计接下来市场可能大致有两种走势。一种是在当前位置再拉升一波至年线附近，随后震荡筑顶；另一种是当前位置就开始震荡筑顶两周左右，随后开始一波调整，无论是那种情境，当前前的两会窗口期都将相对强势，存在一定交易机会。

板块方面，目前市场人工智能板块保持强势，持有该板块的可继续持有，前期未参与的可在设好止损止盈的情况下小仓位参与，当前位置我们倾向于以持仓为主，但溢价不宜再大幅加仓了。而对于其他板块目前机会有限，若有持仓的可以逢高减仓。

本文观点仅代表作者及本机构对当前市场的看法，不构成投资依据，不作为投资建议，投资者须在了解自身风险承受能力的前提下合理安排投资事宜。投资有风险，入市需谨慎。