要闻回顾

（1）中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。

据新华社、央视新闻，中美经贸会谈在瑞典斯德哥尔摩举行，双方就中美经贸关系、宏观经济政策等双方共同关心的经贸议题开展了坦诚、深入、富有建设性的交流。中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢说，中美双方经贸团队将继续保持密切沟通，就经贸议题及时交流，继续推动双边经贸关系稳定健康发展。

消息来源：华尔街见闻

（2）中国育儿补贴政策来了，3周岁以下婴幼儿每孩每年3600元。

美国与欧盟周日达成一项框架贸易协议，对欧盟大多数商品征收15%的进口关税，仅为威胁税率的一半，从而避免了这两个盟友之间爆发更大规模的贸易战。"我认为这是有史以来达成的最大规模协议，"特朗普对记者说，称赞欧盟计划在美国投资约6000亿美元，并大幅增加采购美国能源和军事装备。冯德莱恩形容特朗普是一位强硬的谈判者，她说15%的关税"全面"适用，随后她告诉记者，这是"我们所能得到的最好结果"。

消息来源：华尔街见闻

（3）美国就业增长放缓且劳动力市场裂痕加深，美联储9月降息概率上升

美国7月就业增长弱于预期，此前两个月的非农就业岗位增幅遭大幅下修25.8万个，暗示劳动力市场状况急剧恶化，使得美联储9月降息的可能性增加。美国劳工统计局称，7月非农就业岗位增加7.3万个，为近五年来最小增幅，预期为增加11万个。7月失业率升至4.248%。劳动参与率降至62.2%，已连续三个月下降。薪资同比涨幅维持在3.9%的高位。

消息来源：路透财经早报

（4）特朗普因数据问题解雇劳工部官员，并提前获得重塑美联储机会

美国总统特朗普在美国公布令市场震惊的疲软就业报告后，马上解雇了劳工部的一名高级官员，在没有证据的情况下指责她操纵数据。这加剧了外界对联邦政府经济数据质量的担忧，特朗普此举也令人们更担心政治可能影响数据收集和发布。另外，美联储理事库格勒上周五下午出人意料地宣布辞职，让特朗普比预期提前很多获得了对美联储施加影响的机会。特朗普几乎每天都在因美联储不降息而与之口头交锋。

特朗普周五表示，美联储主席鲍威尔"很有可能"留任，尽管特朗普对美联储的政策提出了尖锐批评。

消息来源：路透财经早报

阳川点评：国内方面，中美双方维持现状继续谈判的消息短期对市场形成了一定利好刺激，但目前仍需警惕临近上次约定的九十天期限8月12日附近时川普是否会再次变脸。育儿补贴的发放是近年来第一次直接给民众发钱，这或许会对消费端形成一定刺激。

海外方面，美国最新就业数据出现了大幅下滑，这大幅提高了美联储9月降息概率，而川普解雇劳工部官员和川普有机会提名美联储理事的行为都会让市场开始担忧美国关键部门的独立性，这会导致避险资产再度上升和美元资产短期下行。

市场展望

之前我们预计市场仍将以震荡上行为主，即使短期有所调整，也是逢低介入的机会，目前看市场走势符合预期，预计接下来市场或将继续维持震荡上行格局，有调整或许仍然是买入机会。

操作上，依然以持仓为主。板块方面，英伟达供应链、医药这些可能是市场接下来的持续主线。而其他如机器人、军工、游戏这些我们倾向于将以板块轮动的形式轮番上行。