（1）美联储大幅降息50个基点，鲍威尔称双重使命面临的风险基本平衡美联储周三宣布降息50个基点，开启了政策宽松周期。美联储主席鲍威尔表示，目前联储双重使命面临的风险“基本平衡”，今日降息标志着一个“强劲开端”，以保护经济和劳动力市场力道，且应被视为美联储不会落后于形势发展的承诺。决策者预计，美联储指标利率将在年底前再下降50个基点，2025年降息100个基点，2026年降息50个基点，指标利率目标区间最终将降至2.75%-3.00%。联邦基金利率期货市场预期美联储年底前将再降息约75个基点。央行行长潘功胜周二宣布，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，提供长期流动性约1万亿元，年内将视情况择机进一步下调0.25-0.5个百分点；将下调7天期逆回购操作利率0.2个百分点。降低存量房贷利率0.5个百分点左右，二套房贷款首付比例从25%下调至15%；3000亿元保障性住房再贷款中央行的资金支持比例由60%提高到100%（3）中国央行“降息”30个基点，开展3000亿元一年期MLF操作。9月25日，央行开展3000亿元中期借贷便利操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%，较此前下调30个基点。潘功胜表示，人民银行第一次创设首次创设专门针对股票市场的结构性货币政策工具，包括5000亿元证券、基金保险公司互换便利，以及首期3000亿元股票回购、增持专项再贷款。潘功胜还透露，平准基金也正在研究。阳川点评：国内方面，本周二至今出台了一揽子刺激政策，降准、“降息”、降存量房贷、降低二套房首付比例、并首次设立门针对股票市场的结构性货币政策工具，政策公布后股市出现了连续大涨。对于这一揽子政策对股市的影响，我们倾向于当前至少会出现一波接近于年初的中级反弹，至于市场是否会变为牛市，我们觉得当前还是慢慢观察。海外方面，美联储首次降息50个基点，达到了市场预期的上限，这标志着全球新一轮宽松周期的开始，这对于全球风险资产短期形成重大利好。当然大幅降息也表示经济前景存在一定不确定性，美国究竟是软着陆还是衰退还需观察。但11月美国大选前我们倾向于全球市场风险不大。之前我们预计市场可能从之前的弱势震荡转变为相对偏强势的震荡，在一揽子利好政策刺激后，市场一下子从强势震荡变为了向上突破。预计接下来市场会走出类似于年初的中级反弹行情，可积极乐观参与。但是由于短期涨幅较大，且临近国庆长假，仓位较低的我们倾向于节后等待市场回落后分批进场。板块方面由于当前市场处于普涨阶段，整体市场都存在一定机会，而10月份又是三季报披露期，其中业绩超预期的个股可能或存在较为确定的超额收益。本文观点仅代表作者及本机构对当前市场的看法，不构成投资依据，不作为投资建议，投资者须在了解自身风险承受能力的前提下合理安排投资事宜。投资有风险，入市需谨慎。
