要闻回顾

（1）中国财政增量政策聚焦地方化债等，规模仍待后续人大会议揭晓

中国财政部新闻发布会周六上午举行，财政部官员“一正三副”出席。财长蓝佛安表示，将在近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措，包括加力地方债务化解、稳楼市、补充银行资本金等。分析人士认为，与此前预期相比此次财政部政策总体力度“不温不火”，聚焦的发力重点包括地方化债。不过，考虑到新财政政策包的规模仍待完成必要流程后明确，以及财长提及的“中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间”，政策依然预留了进一步的想象空间。

消息来源：路透财经早报

（2）中国9月物价逊预期，财政政策转变将带来亮光

中国9月物价指数弱于市场预期，其中，受非食品价格拖累，CPI同比上涨0.4%，环比持平，均为三个月最低，核心CPI同比上涨0.1%，涨幅为逾三年半最低；PPI同比下降2.8%，为六个月最大降幅。这反映了当下中国内需极度疲弱。分析人士认为，中国正面临着持续的通货紧缩压力，近期出台的一些列增量政策、以及财政政策立场的转变，将有助于减缓这一压力。

消息来源：路透财经早报

（3）美国9月消费者物价环比涨幅高于预期，但同比涨幅为三年半以来最小

随着食品价格上涨，美国9月消费者物价环比涨幅略高于预期，但同比涨幅为三年半以来最小，这将让美联储保持在下月再次降息的道路上。9月CPI环比上涨0.2%，预估为上涨0.1%。9月CPI同比上涨2.4%，创2021年2月以来最小同比增幅，预估为上涨2.3%。其他数据显示，受飓风海伦和波音持续近一个月的罢工影响，上周美国初请失业金人数大增3.3万人，经季节调整后为25.8万人，为2023年8月初以来最高，且增幅为2021年7月以来最大。

消息来源：路透财经早报

（4）美媒：美以领导人通话后，双方在以色列报复伊朗计划上更接近于达成共识。消息人士称海湾国家正就以伊局势游说美国。

据环球网，Axios新闻网报道，拜登政府目前接受了“以色列将很快对伊朗发动大规模袭击”这一情况，但担心以色列对某些目标的袭击可能会使地区局势急剧升级。美国和以色列将于未来几天就后者报复伊朗的计划继续进行磋商。

沙特阿拉伯等海湾国家正游说美国，希望阻止以色列打击伊朗石油设施，担心一旦冲突继续升级，战火将波及自身。这些海湾国家还告知美方，如果以色列对伊朗发动打击，他们不会向以方开放领空。

消息来源：华尔街见闻

阳川点评：国内方面，国庆后最重要的消息无疑是上周六的财政部会议，从财政部的消息看，我们倾向于这个会议会让市场产生较大分歧，多空双方各有截图，因此接下来市场或以区间震荡为主，在此期间来验证政策落地情况及对经济产生的效果。而9月CPI仍处于低位，则表明后续政策仍有进一步放松空间。

海外方面，美国9月CPI高于预期降低了之前11月降息50个点的预期，以色列和伊朗的潜在冲突风险也需要重点关注，因为以色列一旦对伊朗的能源设施进行攻击，会对全球金融市场造成巨大动荡，美联储的降息预期可能会进一步降低，届时全球风险资产可能都会产生较大波动风险。

市场展望

国庆前我们建议等待市场回落后再行入场，结果9月底10月初市场出现了一轮过山车行情，在大盘涨幅超10%的极端情绪后，市场又恢复到了现在冷静的状态。预计接下来2个月左右，整体市场会以震荡整理为主，大致震荡区间为9月30号的跳空缺口至10月8号高点附近，在此期间可进行滚动操作和调仓换股。

板块方面，对于已经大幅上涨的券商，房地产等相关板块我们倾向于以谨慎为主，而对于三季报业绩增长，及政策提及会扶持的高新技术行业，充分调整后或许是再次进场的机会。