（1）中国央行：降准还有一定空间，存贷款利率进一步下行面临一定约束。央行副行长陆磊表示，将继续坚持支持性的货币政策，着眼于总量、利率和结构。货币政策司司长邹澜表示，央行将逐步淡化对数量目标的关注，更多将其作为观测性、参考性、预期性的指标，更加注重发挥利率等价格型调控工具的作用。（2）美国8月就业增长不及预期但失业率下降，暗示劳动力市场有序放缓美国8月非农就业岗位增加14.2万个增幅低于预期，但失业率降至4.2%，暗示劳动力市场并未跌落悬崖，可能不会推动美联储降息50个基点。报告还显示8月薪资增长强劲，平均时薪环比增长0.4%，同比增长3.8%。这应有助于支持消费者支出，使经济暂时能够避免衰退。（3）美国通胀呈回落趋势但仍具粘性，美联储降息50基点概率下降美国8月消费者物价小幅上涨，但在住房和其他服务成本上升的情况下，核心通胀显示出一定的粘性，这进一步打击了美联储下周降息50个基点的希望。8月消费者物价指数(CPI)较前月上涨0.2%，符合预期；较上年同期则涨2.5%，为2021年2月以来最小增幅。8月核心CPI较前月上涨0.3%，较上年同期上涨3.2%。目前金融市场认为美联储在9月17-18日政策会议上降息50个基点的概率约为15%，低于CPI报告发布前的29%。降息25个基点的概率约为85%，高于此前的71%。（4）欧洲央行几乎肯定将再次降息，因经济增长放缓且前景不明欧洲央行几乎肯定会在周四再次降息，尽管欧元区经济步履蹒跚，但通胀风险仍在发酵，因此投资者将在欧洲央行的声明中寻找进一步降息的线索。可能的结果是，欧洲央行总裁拉加德将坚持该央行最近的说法，即根据获得的数据，逐次会议做出决定。阳川点评：国内方面，央行最新表态降准仍有一定空间，但降息面临一定约束，表明后续货币政策仍将保持宽松，但是后续利率下行的速度或相对缓慢。海外方面，8月美国最新的非农就业和CPI数据表明9月美国大概率降息25个基点，9月之后的降息幅度仍将由相应经济数据决定，从目前的经济数据看，美国经济短期衰退风险较低，因此全球股市短期仍有望保持平稳。而欧洲央行9月或采取鸽派降息，进一步明确了全球进入了新一轮降息周期。之前我们预计市场在美联储降息预期逐步明确的背景下，整体市场上下空都相对有限，结果以上证50为代表的大盘股指数出现了较为明显的下跌，而以中证1000为代表的中小盘指数以横盘震荡为主，整体市场震荡走弱。当前由于美联储9月大概率小幅降息，同时国内也有望同步美联储出台进一步的宽松政策，预计接下来市场可能从之前的弱势震荡转变为相对偏强势的震荡，但市场上行幅度或仍然会相对有限。操作上，由于当前市场还没有出现见底企稳迹象，但市场或已处于本轮下跌的末期，因此操作上对于持仓被套的我们倾向于等待市场反弹且不杀跌，但由于市场仍未企稳目前加仓也需相对谨慎。本文观点仅代表作者及本机构对当前市场的看法，不构成投资依据，不作为投资建议，投资者须在了解自身风险承受能力的前提下合理安排投资事宜。投资有风险，入市需谨慎。
