要闻回顾

（1）网游新规意见稿：不得设置连续充值等诱导性奖励，所有网络游戏须设置用户充值限额；游戏股重挫

意见稿指出，网络游戏直播不得出现未成年人打赏情况。网络游戏出版经营单位不得在网络游戏中设置强制对战，在提供随机抽取服务时，应对抽取次数、概率作出合理设置，不得诱导网络游戏用户过度消费。网络游戏运营单位终止出版、运营网络游戏时应提前至少60日予以公告。

消息来源：华尔街见闻

(2) 银行迎来2023年第三轮“降息潮”。

12月22日起，工农中建交五大行下调存款挂牌利率，不同期限的定期存款及大额存单利率下调幅度不等，存款期限涵盖一年期到五年期。本次调降后，三年期挂牌利率将跌破2%。

消息来源：Wind

（3）中央经济工作会议在北京举行，习近平出席会议并发表重要讲话

中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。积极的财政政策要适度加力、提质增效。稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。要增强宏观政策取向一致性。

会议强调，明年要围绕推动高质量发展，突出重点，把握关键，扎实做好经济工作。一是以科技创新引领现代化产业体系建设。要大力推进新型工业化，发展数字经济，加快推动人工智能发展。二是着力扩大国内需求。三是深化重点领域改革。四是扩大高水平对外开放。五是持续有效防范化解重点领域风险。六是坚持不懈抓好“三农”工作。七是推动城乡融合、区域协调发展。八是深入推进生态文明建设和绿色低碳发展。九是切实保障和改善民生。

消息来源：华尔街见闻

（4）美国11月通胀超预期降温，核心PCE同比增长3.2%，为2021年4月来最低。

12月22日周五，美国商务部最新数据显示，美联储首选通胀目标、剔除食物和能源后的11月核心PCE物价指数同比增速回落至3.2%，前值为3.5%，不及市场预期的3.3%，为2021年4月以来的最低水平；环比增长0.1%，同样不及预期的0.2%，与前值修正值一致。降温的通胀继续强化美联储明年降息前景，3月份降息预期几乎已被完全定价。

消息来源：华尔街见闻

阳川点评：国内方面，上周五公布的网游新规意见稿对市场形成了一定短期冲击，由于终稿可能会有所变化，因此新规对行业的中长期影响还有待观察。银行轮番降低存款利率有一定提升市场风险偏好的作用。中央经济工作会议将科技创新放在了第一位，因此明年的结构性机会大概率仍然在科技创新领域。

海外方面，美国11月通胀降温超预期，市场已定价美联储明年3月开始降息，只要这个降息预期不出现逆转，A股也大概率有望进入震荡筑底阶段。

市场展望

之前我们预计整体市场最晚有望在年末见底企稳，部分行业有望提前走强，目前走势基本符合预期。预计接下来随着市场量能开始萎缩，大概率在年末资金结算窗口度过后企稳走强，结构性机会大概率仍然在科技创新方向。

板块方面，科技创新中的半导体、人工智能、军工、卫星导航，生物医药这些行业大部分可以持有或逢低吸纳。对于煤炭，我们维持之前看法，可以继续持有，并等待逢高卖出。对于白酒、银行、地产、新能源板块我们看法相对保守，目前白酒、银行地产仍处于下行趋势中，继续观望为主，而部分新能源目前出现了一定见底迹象，能否继续走强还需进一步观察。

本文观点仅代表作者及本机构对当前市场的看法，不构成投资依据，不作为投资建议，投资者须在了解自身风险承受能力的前提下合理安排投资事宜。投资有风险，入市需谨慎。