要闻回顾

（1）财政部、税务总局发布关于减征部分乘用车车辆购置税的通知

财政部、税务总局发布关于减征部分乘用车车辆购置税的通知，对购置日期在年底前且单车价格（不含增值税）不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。

（2）国家发改委副主任：稳经济一揽子政策措施的通知正式对全社会发布

国家发改委副主任赵辰昕31日在新闻发布会上表示，扎实稳住经济一揽子政策措施的通知正式对全社会发布。下一步，我们将全力推动扎实稳住经济一揽子政策措施尽快落地见效，加大宏观政策调节力度，靠前发力、适当加力。

（3）国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》

国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，研究探索将新能源项目纳入REITs试点支持范围。方案提出，要实现到2030年风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的目标；到2025年公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到50%。

（4）欧盟同意逐步对俄罗斯实施石油禁运，匈牙利等三国获得豁免

欧盟领导人同意禁止从俄罗斯进口原油，这项禁令将在今年年底前全面生效。不过，匈牙利和另外两个中欧内陆国家获得了所依赖的管道进口原油豁免。官员们说昨夜达成的这项禁令经历了数周的争论，目的是到年底欧盟禁止90%的俄罗斯原油进口。欧盟执委会表示，欧盟国家将有六个月的时间停止从海上进口俄罗斯原油，八个月的时间停止从俄罗斯进口成品油。

阳川点评：海外方面，目前美联储收紧预期有所放缓，这也导致了近期美股的修复性反弹。对此，我们倾向于美联储是否会如市场预期在九月份暂停加息目前还存在一定变数，最大的变数在于当前油价依然高企，而一旦油价处于高位美国的通胀压力很难减小，所以油价表现是判断美联储后续政策的重要预期之一。

国内方面，上海已实现复工复产，国内其他地方也没有再出现大规模的疫情爆发，这无疑有利于提振市场情绪。目前由于美国仍处于较强的紧缩周期中，国内很难实行大幅宽松，因为一旦现在大幅宽松，汇率的压力会显著增大，只有等到美国紧缩周期进入尾声，国内才有较稳定的宽松基础。

市场展望

海外市场目前关注的重点是美联储的紧缩进程是否会在年内产生变化，而国内目前的关注重点无疑是疫情后的这些提振经济举措能否提振经济。综合来看，国内最坏的情况可能已经过去，而至于海外市场美联储的紧缩措施和高油价是否会引发经济衰退，这需要进一步观察，一旦欧美国家发生经济衰退，那全球市场可能都还有较大的下行风险。而油价则是我们判断欧美后续货币政策的重要先行指标之一。

上周我们预计市场面临的调整压力或将加大，结果市场对复工复产有较为乐观的预期，市场基本走出了偏强势震荡，其中主板略强于创业板和科创板。后市我们预计整体市场仍将维持这种震荡格局，但可能会相对偏弱，因为目前利好政策暂时已经应出尽出了，短期可能很难再有新的显著性利好，同时六月份美联储将开启缩表，国内半年末历来也是一个国内资金紧张的时间窗口，但是由于目前市场情绪比较乐观，短期也很难出现大幅下行的情况。

操作上，对于目前上下两难的市场状况，短期我们倾向于轻指数重个股，在设置止盈止损且控制仓位的情况下，参与上升趋势还维持良好的估值不是很高的绩优股。