要闻回顾

（1）中美领导人电话谈及TikTok问题，称乐见做好商业谈判、达成解决方案

周五晚间同美国总统通电话称，中国在TikTok问题上的立场是清楚的，中国政府尊重企业意愿，乐见企业在符合市场规则基础上做好商业谈判，达成符合中国法律法规、利益平衡的解决方案。新华社发布的中美元首通电话的新闻稿并称，两国领导人就当前中美关系和共同关心的问题坦诚深入交换意见，就下阶段中美关系稳定发展作出战略指引。通话是“务实、积极、建设性的”。

特朗普表示，双方就TikTok协议取得进展，还暗示在通话中就贸易、芬太尼和俄乌战争等问题取得积极进展，他说这次通话持续了约两个小时。

消息来源：路透财经早报

（2）中国公布8月经济数据，显现“工业缓、投资弱、消费淡”特征，新一轮政策宽松预期升温

8月社会消费品零售同比增速放缓至3.4%。8月规模以上工业增加值同比5.2%。1-8月全国固定资产投资增长0.5%，制造业投资增长5.1%。其中，民间固定资产投资同比下降2.3%。1-8月房地产开发投资同比下降12.9%，新建商品房销售面积同比下降4.7%。

消息来源：华尔街见闻

（3）今年首次行动！美联储如期降息25基点，强调就业下行风险，预计年内还降两次

美联储如期降息25基点，强调就业下行风险，认为通胀有所上升，预计年内还降息两次、明年降息一次，米兰投下唯一反对票、主张降息50基点。鲍威尔：本次属风险管理型降息，50基点降息呼声不高，就业下行成为实质性风险。“新美联储通讯社”：对就业市场放缓的担忧压倒了对通胀的担忧，为美联储转向小幅降息提供理由。

消息来源：华尔街见闻

（4）美国8月CPI涨幅创七个月新高，

美国消费者价格8月涨幅为七个月以来最大，住房和食品成本上升是主要原因。8月CPI较前月上涨0.4%，较上年同期上涨2.9%，均为1月以来最大涨幅。市场预估分别为上涨0.3%和2.9%。剔除波动较大的食品和能源部分后的8月核心CPI较前月上升0.3%，较上年同期上升3.1%，均与7月升幅一致。

消息来源：路透财经早报

阳川点评：上周五晚，中美领导人进行了非常友好且极有成效的电话会谈，这对稳定市场情绪有一定利好作用。

国内方面，中国8月经济数据趋弱强化了进一步的宽松预期，会限制市场下行幅度，但趋弱的经济数据对于工业、投资、消费相关领域的上市公司会形成一定压制。

海外方面，9月美联储如期降息25个基点，点阵图预计年内还将降息两次25个基点。目前美国处于就业压力和通胀并存的宏观环境，后续是否会形成滞涨还有待观察。

市场展望

之前我们预计市场将以震荡为主，可进行滚动操作，结果整体市场在反弹至8月底高点附近后再次回落。预计节前市场或以震荡整理为主，上下幅度都相对有限；节后由于前期累计的获利回吐及年末资金回笼压力，如果没有超预期利好，四季度或有一定程度的下行压力，待调整充分后明年年初的行情仍可继续看好。

综上所述，节前我们倾向于逢高减仓为主，等待节后充分调整后再行介入。